【隔夜重磅】

　　道指创新高！芯片股高位回调，费城半导体指数跌超1%

　　美股三大指数震荡抬升，截至收盘，道指涨0.36%，创历史新高；纳指、标普500指数小幅飘红，分别涨0.07%、0.02%。美国消费者新闻与商业频道(CNBC)分析称，芯片股走势抑制了指数的上涨。

　　芯片股多数高位调整，费城半导体指数跌1.36%，高通跌超6%，ARM跌逾5%，迈威尔科技跌超4%，科天半导体跌逾2%。涨幅方面，美光科技涨超3%，台积电涨逾2%。

　　大型科技股涨跌不一，脸书涨超3%，亚马逊涨逾2%，特斯拉涨超1%，苹果涨0.82%，谷歌跌0.01%，英伟达跌超1%，微软跌0.81%。

　　能源股全线走低，斯伦贝谢跌逾2%，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油跌超1%，西方石油跌近1%。

　　纳斯达克中国金龙指数涨超1%，奇富科技涨超25%，声网涨超12%，信也科技涨超11%，小赢科技涨超10%，乐信、蔚来涨超9%。燃石医学跌超14%，新氧跌超6%，名创优品、禾赛科技、爱奇艺跌超3%。

　　欧洲主要股指收盘集体上涨，英国富时100指数上涨0.13%，德国DAX指数下跌0.03%，法国CAC40指数上涨0.43%。路透社分析称，欧洲股市收盘基本持平，接近历史高位，汽车和化工股的上涨抵消了人们对地缘冲突及能源市场潜在影响的持续担忧。

　　国际油价27日大幅下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货收于每桶88.68美元，跌幅为5.55%；7月交货的伦敦布伦特原油期货收于每桶94.29美元，跌幅为5.31%。

　　金银价格均有明显跌幅，截至发稿，现货黄金跌1.13%，报4455.9美元/盎司；现货白银跌3.05%，报74.566美元/盎司。

　　特朗普称美伊协议须“完美” 仍欲捆绑“亚伯拉罕协议”

　　美国总统特朗普27日在白宫举行的内阁会议上称，美国与伊朗的协议必须“完美”，并再次暗示，美伊协议若要达成，可能取决于更多中东国家加入“亚伯拉罕协议”。

　　特朗普称，伊朗试图“拖延时间”，但不会成功。他不会因为中期选举、即国会改选临近就同伊朗仓促达成协议，“我不在乎中期选举”。

　　特朗普又称，伊朗非常希望达成协议，“目前他们还未做到”，“我们对此不满意，但我们会满意的”。他同时威胁道，“摆在我们面前的只有两条路：要么达成协议，要么我们就把活干完”，意指用军事手段实现目标。

　　他敦促中东国家加入旨在实现与以色列关系正常化的“亚伯拉罕协议”。“如果他们不签署，我不确定我们是否应该(与伊朗)达成协议。”

　　不过，被媒体追问时，特朗普拒绝明言美伊任何协议都将以更多国家加入“亚伯拉罕协议”为前提。

　　特朗普25日在社交媒体发文称，参与斡旋美伊谈判的沙特、卡塔尔、埃及、约旦、土耳其和巴基斯坦应“立即”加入“亚伯拉罕协议”，否则不应参与美伊协议斡旋。美国有线电视新闻网报道，几乎没有迹象显示上述国家对此表现出热情。

　　特朗普在内阁会议上还说，美方没有谈及任何对伊朗放松制裁或提供资金的事，“这两件事彼此没有关联”。当天早些时候，特朗普接受美国公共广播电视网采访时称，即使伊朗放弃高丰度浓缩铀，也无法获得“制裁豁免”。

　　此外，美国务卿鲁比奥在会上说，他认为目前美伊谈判已取得一些进展，并将“在接下来几个小时或几天里看看能否取得进展”。

　　伊朗媒体27日早些时候披露一份有关伊美谅解备忘录框架的“初步非正式文件”，内容涉及霍尔木兹海峡、地区军事部署及未来协议安排等问题。不过，白宫很快予以否认，称“纯属捏造”。

　　伊朗称不会因特朗普言论而退缩

　　当地时间5月28日，伊朗议会国家安全委员会负责人表示，伊朗不会因美国总统特朗普的言论而退缩，将在与美国的谈判中“坚守红线”，也就是铀浓缩能力及浓缩铀库存，对霍尔木兹海峡的控制权，以及制裁获得解除。

　　稍早前，特朗普在内阁会议上表示对美伊谈判进展不满意，还称不接受伊朗与阿曼正在磋商的霍尔木兹海峡新管理机制，暂不考虑放宽对伊朗制裁，以及不接受先达成协议再就核问题进一步谈判。

　　欧洲央行：中东战事及美国政策加剧金融风险

　　欧洲中央银行27日发布的最新一期金融稳定评估报告指出，中东战事导致的地缘政治冲击对欧元区金融稳定前景构成严峻挑战，而美国政府频繁变动的贸易政策及其退出国际合作机制的举动，进一步加剧了全球金融风险。

　　报告说，尽管中东战事是影响市场的主要因素，但贸易政策的不确定性依然存在。特别是美国政府对多边合作的承诺存在不确定性，导致其政策冲击可能扰乱国际秩序，令全球范围内的地缘经济及监管碎片化风险日益加剧。

　　报告认为，高关税、贸易政策高度不确定性和地缘政治紧张局势，正与能源供应压力和航运中断相互作用。美国贸易政策对欧元区构成持续外部压力。美国针对贸易伙伴普遍上调进口关税，导致全球贸易环境发生更为持久的转变。

　　报告指出，受地缘政治冲击影响，欧元区金融稳定仍显现出高度脆弱性。中东战事扰乱了全球能源和其他大宗商品的供应，削弱经济增长前景，推高能源价格，加剧通货膨胀，其对全球经济和金融稳定的影响将随着战事持续而日益严重。

　　非洲开发银行预计2026年非洲经济增长4.2%

　　非洲开发银行26日在刚果(布)首都布拉柴维尔发布《2026年非洲经济展望》报告显示，尽管受到地缘政治紧张局势加剧和全球供应冲击影响，2026年非洲各国平均国内生产总值增长率预计仍将达到4.2%，略低于2025年的4.4%。

　　报告指出，虽然非洲经济展现出强大韧性，但各区域经济增长存在明显差异。2026年，东非预计将以5.9%的经济增速领跑，西非预计增长4.7%，中部非洲预计增长3.8%；南部非洲受矿业产量下降和能源成本上升影响，预计增速为2.1%。

　　报告强调，非洲仍面临显著的融资缺口，经济转型受到制约。非洲各国需加快调动国内资源，深化整合本国金融体系，发展资本市场，提升非洲在全球金融体系中的自主决策能力。

　　乌干达关闭与刚果(金)边境 升级埃博拉疫情防控

　　乌干达卫生部27日发布声明说，鉴于邻国刚果(金)埃博拉疫情持续升级以及两国跨境人员流动带来的输入风险上升，乌干达决定自即日起临时关闭与刚果(金)的边境，并采取一系列措施强化疫情防控。

　　根据最新措施，乌干达将暂停与刚果(金)的边境通行，但参与埃博拉防疫的人员、参与人道主义行动、食品和货物运输以及安全事务的人员可获得豁免。所有获准入境人员均须接受严格健康筛查，完成相关登记，并接受持续健康监测。

　　声明还要求，所有从刚果(金)返回乌干达的人员必须接受为期21天的强制居家隔离，并由卫生部及地方监测团队负责监督落实。

　　刚果(金)东部埃博拉疫情持续扩散，乌干达已报告7例确诊病例。乌卫生部表示，确诊病例接触者人数有所增加，其中很多为医务工作者。

　　在美日资企业工厂爆炸 失踪9人已无生还希望

　　美国华盛顿州执法部门官员27日说，前一天在朗维尤市的日资企业工厂化学储罐内爆事故中失踪的9人已无生还希望。这意味着，这起事故可能已造成11人死亡。

　　【今日关注(北京时间)】

　　15:00 商务部召开5月第3次例行新闻发布会

　　15:00 国新办就“奋进‘十五五’ 民企勇担当”举行中外记者见面会

　　20:30 美国一季度实际GDP年化季环比修正值

　　20:30 美国5月23日当周首次申请失业救济人数(万人)

　　20:30 美国4月核心PCE物价指数环比

　　【财经热点】

　　多家头部券商中期策略会展望下半年

　　近日，中信证券、华泰证券、中信建投证券、瑞银证券等券商密集召开中期策略会，发布下半年市场研判报告，把脉A股市场结构性投资主线与整体盈利走向。人工智能(AI)仍是市场热门赛道，多家海内外机构一致看好其长期投资价值，板块资金聚集尚未达到极致，产业应用等新方向也值得关注。此外，受供需格局失衡影响，能源、贵金属、工业金属等资源品，成为机构配置中兼顾避险与收益的重要选择。

　　重点城市二手房成交持续活跃

　　二季度以来，重点城市二手房市场成交保持活跃。中指研究院数据显示，4月份重点20城二手住宅成交15.6万套，环比增长5.4%，同比增长13.4%，年内首次单月同比转增，其中13个城市4月份成交规模创近五年同期新高。5月1日至24日，重点20城二手住宅成交10.7万套，同比增长19.5%，增幅较4月份进一步扩大。

　　香港地区银行收紧投资账户开户审核

　　5月26日以来，陆续有内地投资者声称，线下赴香港的银行网点开户遭遇劝退。5月27日，媒体走访香港多家银行网点，网点工作人员均表示，目前内地居民开户所需资料与此前一致，也即身份证、港澳通行证、入境记录，以及必要的资产和投资经验证明(如内地银行流水、A股金融资产持仓等)。但相关工作人员也提到，开户审核过程中不排除需要补充其他证明资料。有香港银行业人士确认，银行新开户客户需要补充签署跨境披露声明的情况确实存在，这也是顺应5月22日香港证监会、香港金管局发出的新的监管通函要求。

　　锂矿、锂盐或迎中长期“供需紧平衡”

　　今年以来，碳酸锂价格呈现震荡上行态势。自年初至今，其累计涨幅最高超60%。5月27日，广期所碳酸锂主力合约收报于17.3万元/吨，虽然相较于近期价格高位有所回调，但年内涨幅依然可观。多位分析人士认为，本轮锂价上行的核心驱动力来自供应端多重扰动与需求超预期共振，今年行业供需预计将呈现紧平衡状态，有望支撑锂价中枢维持高位震荡格局。

　　母公司“空心化”比例十年翻倍

　　A股上市公司核心业务逐步向下属子公司迁移的趋势，清晰呈现在历年财报数据中。2025年报数据显示，全市场上市公司母公司营业收入占合并报表比重不足10%的有1163家，占A股比例为22%。这意味着，已有超两成上市公司母公司出现“空心化”现象，大部分的营收与利润，基本由下属子公司贡献。拉长时间维度来看，更能凸显上市公司业务持续下沉态势。据统计，2015年披露完整报表的3994家A股公司中，母公司营收占比不足10%的企业有488家，占比12%。此后这一比例逐渐攀升，2020年升至16%，2025年进一步攀升至22%，十年间近乎翻倍。

　　国产内存龙头长鑫科技IPO过会

　　5月27日，作为国产存储“双子星”之一，长鑫科技科创板IPO通过上交所上市委会议，公司IPO拟募集资金295亿元，创下科创板IPO拟募资额之最。在存储超级周期演化下，内存产品内部利润率出现倒挂，通用型DDR产品利润率反超高端HBM类产品，存储巨头美光科技最新重启上一代规格DDR4内存生产。随着存储被视为AI算力的关键基础设施，外资机构对国际存储巨头改用成长股估值，行业或迎来估值逻辑重构。