来源：财通社

凭借“父债子还”人设走红的90后企二代赵泽龙，再次将曲美家居(603818.SH)推至聚光灯下。

过去12个月，这位“太子爷”通过抖音带货，从其曾自爆“负债48个亿”的自家上市公司取得30多万元推广费。

对一家连续多年亏损、债务压力仍在的家居企业而言，这笔钱不算多，但关联交易背后的网红营销效果，值得关注。

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“太子爷”带货一年挣下30多万

8月12日，曲美家居披露关联交易公告，将赵泽龙与公司之间的推广费用摆到了台前。

公告显示，曲美家居实际控制人、控股股东赵瑞海之子赵泽龙，在过去12个月内通过抖音橱窗带货、直播带货以及巨量星图付费商单直播等方式推广公司产品，并实现销售。

按照抖音平台统一规则，曲美家居向赵泽龙支付推广服务费、商单直播服务费。由此，公司与其发生关联交易，累计金额为32.44万元。

其中，抖音电商精选联盟带货业务(含橱窗带货与直播带货)产生推广费30.77万元，巨量星图付费直播推广产生推广费1.66万元。

曲美家居在公告中强调，定价标准均严格按照平台统一规则制定，交易流程、费率设置及资金结算全部通过抖音官方系统完成。

据介绍，抖音精选联盟带货的推广费率通常在5%至80%之间，由商家自行设置。曲美家居今年3月设置的推广费率为15%，6月15日起则调整为5%，直接降至平台可设置的最低水平。

巨量星图付费直播推广则采用“一口价服务费”与“商品分销佣金”并行模式，前者可由交易双方协商确定，后者则适用平台佣金规则。

至于推广费率为何从15%调整至5%，曲美家居没有作出进一步说明。不过，此举不免引人追问：费率调整究竟是基于销售转化、平台规则变化，还是公司主动压缩营销成本？

当推广费支付对象恰好是实际控制人之子时，上市公司是否获得了与市场化推广相匹配的商业回报，也需要用销售数据来回答。

按照5%的费率粗略倒推，30.77万元推广费对应的销售额约为615.4万元；若以15%的费率计算，则对应销售额约为205.1万元。

无论采用哪一种口径，最终都需要回到一个最朴素的问题：这些流量究竟给曲美家居带来了多少真实生意？

截至8月13日收盘，曲美家具报3.56元，单日微跌0.84%，公司总市值24.44亿元较2021年末82.36亿元的市值相比，缩水超70%。

02

曲美家居三年亏损超6亿

1997年出生的赵泽龙目前担任曲美家居战略顾问，但并未持有公司股份。

赵泽龙曾在视频中讲述父亲赵瑞海的创业经历。1987年，赵瑞海向亲戚借来4000元，与朋友创办了一家打沙发的小工厂，赚到了第一桶金。

1993年曲美家居正式成立，2004年邀请葛优拍摄品牌广告提升知名度，2015年4月登陆上交所主板，赵瑞海也成为上市公司董事长。

据赵泽龙自述，他14岁时赴美国洛杉矶求学，2019年学成回国时发现，自家公司已背负40多亿元债务。

2024年4月，赵泽龙通过抖音账号“泽龙Z”发布第一条视频，用“富二代”“厂二代”和“负债48个亿”的强烈反差打造“父债子还”人设，很快走红。

如今，该账号已签约MCN机构，粉丝逾88万，发布内容涉及家庭/个人生活、公司经营、父辈创业经历等。

曲美家居2025年年报曾明确提到，公司围绕创始人IP“泽龙Z”构建线上内容资产，并计划在2026年全面推进该IP的商业化落地，依托抖音及全网电商平台开展常态化直播带货。

换句话说，赵泽龙并不是偶尔帮自家公司做做宣传，而是已经成为曲美家居新营销体系中的一个重要角色。

值得一提的是，不仅赵泽龙，其母亲也在抖音运营账号，目前粉丝约13.7万，商品橱窗主要销售曲美家居产品。

结合现实情况，这套打法的出现也并不难理解。

2023年至2025年，曲美家居营业收入分别为40.28亿元、35.52亿元和34.11亿元，归母净利润分别亏损3.04亿元、1.63亿元和1.49亿元，三年累计亏损超过6亿元。同期，公司资产负债率分别为70.58%、66.15%和66.34%，2025年末总负债43.03亿元。

最新业绩预告显示，曲美家居预计2026年上半年归母净利润亏损5000万元至7500万元，亏损较上年同期扩大6.7%至60.05%。

曲美家居表示，房地产行业下行拖累家具需求、Ekornes资产增值摊销以及存量债务利息支出，均在吞噬公司的利润空间。

在持续亏损的背景下，网红营销自然被寄予更多期待。

2025年，曲美家居向赵泽龙支付市场服务费4.01万元，而2024年尚无此项交易。如今披露推广费用扩大至32.44万元，说明公司确实在加码这一模式。

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结语

“父债子还”是人设，不是法律意义上的责任。法律规定，作为独立法人，公司以其全部财产对公司债务承担责任，股份有限公司的股东则以其认购的股份为限对公司承担责任。

尽管如此，赵泽龙借这一人设把曲美家居带入大众视野，也让“企二代+短视频”成为传统企业争夺流量的新玩法。

事实上，在赵泽龙之前，已有不少企二代勇闯网红圈，将家族故事、个人生活与企业品牌捆绑起来博取流量。

其中比较知名的案例包括，好利来创始人罗红之子罗成以“社恐老板”人设走红，特步集团创始人丁水波的二女儿丁佳敏分享总裁家庭日常，洁丽雅集团创始人之孙石展承自编自演短剧《毛巾帝国》打造“毛巾少爷”IP。

对企业而言，这种模式降低了传统广告的距离感，却也考验个人IP与公司利益之间的边界。

回到赵泽龙和曲美家居，粉丝只是流量起点，真正的关键是这些关注能否沉淀为订单和利润。

对于仍在亏损的曲美家居而言，人设可以出圈，却不能替代经营，更不能替代业绩。